Mercati
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Panoramica settimanale sui Mercati
26 gennaio 2026
Commento della settimana
Settimana volatile sui mercati finanziari, che si avviano a chiudere in un clima di diffusa cautela, con atteggiamento attendista da parte degli investitori; dopo un inizio di ottava dal forte peggioramento del sentiment (con pressione sugli asset rischiosi e volatilità in aumento, soprattutto lato azionario) a seguito delle rinnovate tensioni geopolitiche e del ritorno dello spettro di dazi e guerre commerciali, a causa degli annunci e minacce del presidente americano a seguito delle mire Usa sulla Groenlandia e delle possibili ritorsioni lato Unione Europea. Tensioni poi rientrate dopo l'ennesimo dietrofront di Trump, sulla scorta di un abbozzato presunto accordo con la Nato relativo a possibili concessioni territoriali, militari e di sfruttamento di risorse naturali agli Usa. Sullo sfondo le altre già note tensioni geopolitiche, dal fronte ucraino al tema Gaza.
I listini azionari si avviano a chiusura con segni negativi, tra fasi volatili e qualche presa di beneficio dopo i recenti rialzi; migliore tenuta relativa per i mercati emergenti.
Volatilità anche sui mercati obbligazionari, con effetti più sfumati. Tassi in leggero rialzo e performance negative per i bond governativi. Dati macro resilienti confermano il probabile maggior attendismo della Federal Reserve Usa sul fronte riduzione tassi; qualche tensione sulle scadenze più lontane per i Treasury americani. Tassi a lungo a livelli record in Giappone, per le possibili elezioni anticipate, con relative promesse di politica fiscale. Migliore tenuta relativa per bonds corporate, high yield e sopratutto emergenti.
Il Dollaro Usa si indebolisce parzialmente, ridiscendendo oltre il livello di 1,17 $ contro Euro. Permane la debolezza dello Yen, frenato dai dati macro e dall'attesa per elezioni e misure economiche.
Nel generale contesto di incertezza si conferma la natura di bene rifugio e copertura portafogli dei metalli preziosi, con nuovi record di prezzo: l'oro si rafforza ulteriormente e supera i 4.900 $/oncia, l'argento tocca a sua volta nuovi massimi. Il petrolio si stabilizza in area 60$/barile (Wti), tra debolezza del Dollaro Usa e momentaneo venir meno delle tensioni geopolitiche.
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